定向融资服务.代办设计发行金交所挂牌-北京

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公司名片

公司名称：北京智东国际企业服务管理有限公司
公司联系人：关经理
公司地址：北京市朝阳区高碑店华汇大厦4005-1


定向融资计划与传统资管产品的异同

定向融资计划与传统意义上的信托、资管及私募产品明显区别是管理人角色。传统意义上，信托、资管及私募产品的管理人核心职责和义务是按照约定为合格投资者实现投资收益，并严格遵守相关法规提出的相应的规范性要求。具有较强的自主性、主动性和管理性。

而定向融资计划中核心部分是资产交易平台，不得自主处理资金。其更侧重于是一种交易通道，合格投资者直接借钱给发行方，定向融资计划的安全性取决于发行方的资信情况和增信方的担保能力。

因为终的融资主体都是一样的。除往往和其他类型的产品一样，要求融资主体办理抵质押相关风控措施，定向融资计划还常要求被各大评级机构评为AA+的关联主体和实际控制人出函保障本息安全，为产品如期兑付提供无条件不可撤销连带责任担保。

然而定向融资计划属于直接融资，省去中间通道费，信托公司与资管机构是要收各式各样的费用（如管理费等），给投资者的收益自然低了，定向融资计划给投资者收益往往比传统意义上信托、资管及私募产品高一点。但同其他产品一样，定向融资计划也一样具备国家的监管和符合法律文件的要求。受法律监管与保护，安全性毋庸置疑。

什么是定向融资计划？

定向融资计划是指依法成立的企事业单位法人、合伙企业或其他经济组织向特定投资者发行，约定在一定期限内还本付息的投融资产品。其本质是经各地方金融办公室审核批准，以支持实体经济发展为目的，遵守相关法律法规、政策规定开展的业务。每个金交所发行的产品均需到地方金融办进行备案。

定向融资计划业务属于私募性质，但也不是传统意义上的私募债范畴。

合格投资者只有先注册为各金融资产交易所或金融资产交易中心会员，且经风险测评结果与产品的风险级别相匹配后才能对产品进行认购和受让。同一种定向融资计划产品（同一备案编号）的投资者人数合计不得超过200人。

定向融资计划的发行

定向融资计划采用备案制发行，发行完成后需在金交中心登记备案，并通过金交中心网站或其他方式披露相关公告，并由金交中心与受托管理人同时（或有）督导发行方按时兑付本息。通常，定向融资计划可分次备案分期发行，合格投资者认购金额起点为100万元，并要求发行方提供一定的内外部增信措施。

定向融资计划主要参与的机构有：金交中心、发行方、增信方、承销商、受托管理人.

王健林频繁的会见行程也转化成为万达巨额对外投资。这些投资以万达大型文化旅游项目牵头，同时涵盖万达广场、主题公园、酒店群和体育赛事等。仅2019年上半年，万达就在四川、沈阳、潮州、兰州和天津等5个地区宣布投资项目，总预计投资额超过2550亿元，比万达去年总收入的2512.7亿元还高。

如果再算上2018年9月开始的3个文旅项目——延安、贵州和兰州，在不到一年的时间里，万达对这些项目总预计投资额已经达到3070亿元（根据框架协议整体项目预计投资总额计算而得）。

这似乎是万达在文旅项目上的“卷土重来”。2017年因陷入流动性危机，万达开始出售资产以降低负债率。卖出的资产里就包括13个文旅项目，这占据了当时万达已有文旅项目的大半比例。“回收现金670亿元，相当于减债1100亿元。”王健林曾说。

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